小米有希望成为第二个苹果吗？

　　12月29日，小米科技CEO雷军在微博上表示，刚完成了新一轮融资，融资额为11亿美元，公司估值达到了450亿美元。这意味着小米超过了估值400亿美元的Uber，成为全球估值最高的互联网创业公司;这意味着小米超过了市值330亿美元的京东，成为仅次于阿里巴巴、腾讯和百度的第四大互联网公司。

　　根据WSJ的报道，小米在本轮融资过程中向 DST 提交了他们 2013 年的业绩，营收超过 270 亿元，净利润 34.6 亿元。除此之外还透露小米的营销和市场费用仅占营收的 3.2%(2012 年是 3.9%)。这个比例只有联想的三分之一，三星的十分之一。

　　雷军在最近的几次活动中多次提到了打造“一百家小米”的规划，他们已经投了 25 家公司。小米投资的华米在短时间内成为全球出货量最大的可穿戴设备厂商并获得 3500 万美元融资。最近小米又战略投资了家电厂商美的，撬开了传统家电市场。即使在频繁投资的情况下，雷军仍表示小米“不差钱”，现金流良好，“金山账上还趴着 10 亿美元”。此外，MIUI已经开始替小米数钱了。

　　小米在供应链上的控制能力和廉价高效的电商渠道正在让投资者相信这是一家未来会拥有强大现金流的公司。12 月 17 日，雷军面向传统财经媒体开了一场沟通会(对，科技博客老拿产品说事，是挺烦的)。这次会上雷军没有再说小米是中国的苹果还是 Amazon，而是谈到了沃尔玛、海底捞、同仁堂和 Costco(好市多)。

　　特别值得注意的是是 Costco，根据财新的报道，雷军指出 Costco 给他的启发是“产品品质和价格优势带来了高用户粘性，而粘性带来真正的赢利点——会员费。”目前在小米的硬件低利润打法中，有一个群体获益良多，那就是黄牛。从过去四代小米手机发售的情况来看，从返校季开始正式发售到春节这接近半年时间里，用户在自由市场上购买小米手机的价格被黄牛显著抬高，加价幅度从 500 元以上逐渐降低到 100 元以内。另外小米周边的产品品类越来越多，从移动电源到空气净化器每周抢购，给网站带来巨大流量的同时是“米粉”付出的大量时间成本。因此使用会员费这种模式，在增强用户忠诚度的同时从黄牛手中抢回部分利润，可能会极大提升小米的净利润。

　　小米的融资进程

　　2010年4月，雷军及团队、晨兴创投以及启明创投投资创立小米。

　　2010年底完成一轮新的融资，投资方多了IDG，公司估值2.5亿美元，全年累计融资4100万美元。

　　2011年12月，小米获9000万美元融资，估值10亿美元。

　　2011年8月，小米正式推出自己的第一款手机产品，该产品在12月份正式发售，并创造了5分钟销量30万台的记录。另外，在手机产品推出之前，小米公司还在7月份推出了MIUI操作系统。

　　2012年6月底，小米宣布融资2.16亿美元，估值40亿美元。

　　在本轮融资完成之后，小米公司推出了新的手机产品：小米1s和小米手机2。在这一年9月份，小米公司宣布，小米手机销量已经达到400万台。同时，在这一年中，小米的产品线也有所拓展，正式对外推出了小米盒子。

　　2013年8月，小米新一轮融资估值100亿美元。

　　在手机方面，7月小米公司推出了其主打产品红米系列，而该产品至今仍然非常走俏。同时，在8月份，谷歌Android副总裁加盟小米，小米的国际化进程得到进一步推动。另外，雷军披露的数据显示，小米2013年上半年共售出703万台手机，上半年营收已经超过去年全年达到132.7亿，同比增长140%。

　　2014年，小米获11亿美元融资，估值达到450亿美元。

　　4月份，小米宣布将登陆东南亚在内的是个国家，加速国际化进程。而在这一年中，小米并购、投资消息不断，先后注资优酷土豆、爱奇艺、美的等视频、硬件领域。

　　另外，从2014年的数据也不难看出小米受到资本市场青睐的原因。2014年二季度，小米在中国市场的出货量1500万部，中国市场占有率14%排名第一。三星在中国市场出货量1320万部，市场占有率12%，与联想、酷派并列第二，而三星前一年同期的出货量是1500万部。

　　而在今年11月，国际调研机构IDC以及StrategyAnalytics分别发布了全球智能手机市场第三季度的调研报告，这两份报告中，小米手机出货量以及市场份额排名全球第三位，紧随三星与苹果之后。

　　从各轮融资来看，资本市场对小米和雷军可谓另眼相看。2010年底，小米首轮4100万美元的融资，估值2.5亿美元。2011年底，小米第二轮融资9000万美元，估值10亿美元。半年后，小米再启融资2.16亿美元，估值已达40亿美元。而上一轮融资是2013年8月，估值终破百亿大关，雷军在微博上宣布成绩，难掩兴奋。

　　一年后，小米估值再翻4.5倍，小米和雷军却异常沉默，财新记者从资本市场获得的各类信息，官方口径一律是“不予置评”。而接近雷军的小米内部人士则称：“雷总不想过早把估值抬太高，还是谨慎些好。”从融资额也看出雷军的权衡：“10亿美元融资相比估值，拿出来的股份很少啊。后边慢慢来吧。”

　　全明星(All-Star Investment)、GIC、云峰、厚朴??这些名称或熟悉或陌生的基金瓜分了小米第五轮10亿美元融资，他们看重小米或者雷军什么?经过BAT(百度、阿里巴巴和腾讯的简称)等中国互联网巨头的“洗礼”，“赢家通吃”已成为投资的基本逻辑。从智能硬件领域切入的互联网公司中，小米的高速扩张彰显了它的赢家特质。而创始人雷军的天使投资人资历，对资本市场游戏规则的熟悉也加大了投资人对雷军的信任，甚至跟着雷军一起投资布局硬件生态链。但最重要的是，他们都不想错过加入下一个BAT的机会，哪怕只是可能。

　　总而言之，小米的崛起速度令人瞠目，但是在这样一个瞬息万变的时代，颠覆者很容易被另一个颠覆者颠覆，小米能否创造一个奇迹呢成为第二个苹果吗?